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界面新闻11月15日报道 证监会重启IPO,商业地产巨头大连万达商业地产股份有限公司(下称万达商业)回归A股的进程正在提速。11月13日,证监会官网挂出了该公司招股说明书的申报稿。
招股书显示,万达计划发行不超过2.5亿股A股,所募集资金用于南京仙林万达茂、济南高新万达广场等五个项目。
一般而言,A股上市会拥有更高的市盈率,发行价会比H股高很多,但如果是在H股上市之后再发行A股,发行价也会参考H股价格。如果保守按H股发行价计算,万达此次IPO的融资额可能不低于100亿元人民币。
界面新闻记者发现,除了财务数据更新到了今年6月30日,这份招股书的主体内容跟去年H股上市的招股书并无太大不同。但有一点值得注意——万达的A股上市方案,首度披露了去年上市前夕公司股东层面的股权变化。关于那些备受争议的股东已经陆续清退万达股份的传言,也得到了证实。
最近几年发展极其迅猛的万达,是否得益于一些隐秘的背景,关于这一点,王健林曾饱受诟病。前不久在美国哈佛大学一次演讲中,面对台下听众的尖锐提问,他首度回应:万达没有背景,高速发展主要靠商业模式和企业管理。
王健林以其中一个股东北京秦川大地投资有限公司为例,他表示,该公司伴随万达2009年委托金融机构进行的私募融资而进入万达股东层,但在上市前夕已经将股权转让。该公司“是牺牲了巨大利益的,投资熬了6年,眼看可以赚大钱而不赚”。
万达发布的招股书显示,不止秦川大地,在2014年5月、7月、12月,万达的股东层完成了多笔股权转让,此前受到争议的一些股东陆续退出。具体细节如下——
北京秦川大地投资有限公司:2014年12月,秦川大地将持有的万达商业3000万股份转让,目前已没持有万达股份。
北京五谷丰投资咨询有限公司:2014年12月,五谷丰公司将持有的万达商业3240万股份转让,目前已没持有万达股份。
自然人金怡:2014年7月,金怡将持有的万达商业3240万股份转让给郭玉强,目前已没持有万达股份。
关于这些股东究竟是何背景,已有公开报道。但令人疑惑的是,像卢志强、史玉柱这样的民营企业家,也在万达上市前夕清退了其中股份。
招股书显示,2014年5月,卢志强旗下的泛海投资将持有的万达商业3600万股份转让给了张大中,史玉柱旗下的巨人投资也将持有的3600万股份转给了张大中。熬了这么久,竟也愿意舍弃公司上市带来的资本红利,卢志强和史玉柱的葫芦里卖的什么药呢?
当然,这些股份交易的对价并无披露,或许,这些退出的股东们并没有吃亏。受让这些股份的张大中等人,本来也是万达的股东。
另外一个备受关注的万达股东——章子怡[微博]母亲李涿生,所持股份却一直没有变化。李涿生以自然人身份在2008年12月购买了万达商业900万股,占股0.5%,在此后的增资扩股中,持有股份变为1800万股。万达上市之后,李涿生的股份占比为0.398%。
截至今年6月30日,李涿生还持有着这部分股份。按本周五万达收市价计算,这部分股份价值8.76亿港元(约合7.20亿元人民币)。界面新闻曾以《万达上市 章子怡会暴富?》为题,独家披露章子怡母亲在万达的持股情况,目前看来,她并没有急于套现这笔投资。
值得一提的是,虽然大部分的争议股东都退出了,但万达的股东层也进入了一些新面孔,其中有的争议也挺大,比如雨润董事长祝义财。
招股书显示,2014年5月,建银国际将持有的1100万股份转让给了祝义财。按目前市价计算,这部分股份价值5.35亿港元(约合4.40亿元人民币)。目前,祝义财已被监视居住,所涉何人何事,目前仍不明朗。他的雨润集团正遭遇严重的资金困境,孙宏斌正在尝试并购这家企业。
目前,王健林持有万达商业50.50%的股权,其中,直接持有6.79%的股权,并通过控股的万达集团间接持有43.71%,加上其妻子林宁持股3.18%。王健林家族共持有万达商业53.68%的股份,即便发行A股摊薄之后,仍是万达商业的绝对控制人。
王健林其实最初打算的是将万达商业推向A股市场,但迫于国内宏观调控,上市闸门关闭,无奈选择先在H股上市。给境外挑剔的投资者讲述万达略显传统的故事是一件很困难的事,万达的股价一直不温不火。
如果最开始就在A股上市,万达商业在资本市场的溢价会更加明显,王健林的首富位置将更加稳固。如今兜转之下,万达又回A股,个中滋味,首富自知。
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